Las Pymes ocuparon el 74,4% más de esos fondos que el año pasado. Prevalece el mercado de las obligaciones negociables.
El financiamiento genuino obtenido por las empresas en el sistema bursátil alcanzó en los primeros cinco meses del año el récord de 3.089,9 millones de dólares, lo que significó un crecimiento de 121 por ciento en comparación con el mismo período del 2006.
Así lo destacó el informe mensual del Instituto Argentino de Mercado de Capitales (Iamc), dependiente del Mercado de Valores (MerVal) de Buenos Aires, que precisó que si se considera el financiamiento total, que incluye reestructuraciones y productos estructurados, el acumulado entre enero y mayo fue de 3.132,1 millones de dólares, 30,3 por ciento mayor a 2006.>
De esta manera, la participación del financiamiento genuino en el total continuó siendo elevada: 98,6 por ciento del total.>
Del financiamiento total, 96,1 por ciento fue obtenido por grandes empresas y su distribución entre los diferentes instrumentos fue la siguiente: 59,8 mediante obligaciones negociables; 23,3 a través de fideicomisos financieros y 16,9 con suscripción de acciones.>
Con respecto al financiamiento a empresas pyme, éste creció 74,4 por ciento con respecto del mismo período del año previo.>
La totalidad de estas colocaciones fueron genuinas, y el financiamiento se obtuvo por la negociación de cheques de pago diferido, 65 por ciento; los fideicomisos financieros, 34,5; y las obligaciones negociables, 0,5.>
Durante mayo, el financiamiento total obtenido a través del mercado de capitales doméstico sumó 1.517 millones de dólares, con una variación positiva de 234 por ciento mensual y de 300 interanual.>
Estos significativos incrementos se explican por el elevado monto emitido a través de obligaciones negociables, que fue récord durante mayo, tanto en monto como en cantidad de emisiones.>
En mayo, las colocaciones de este instrumento alcanzaron 1.325 millones de dólares, 3,5 veces más que el monto colocado en el mismo mes de 2006.>
Todas las emisiones fueron realizadas por grandes empresas, estuvieron denominadas en dólares y fueron emitidas a más de 5 años de plazo.>
En cuanto a fideicomisos financieros, se colocaron 18 por 176,7 millones de dólares, aumentando 16 por ciento interanual.>
Tal como viene sucediendo en los últimos meses, predominaron los fideicomisos originados en la securitización de préstamos personales y de consumo, los que representaron 75,6 por ciento del total colocado en mayo.>
Se realizaron también emisiones de fideicomisos de cupones de tarjetas de crédito, de flujos de fondos futuros y de aquellos destinados a la financiación de exportaciones pyme.>
En pesos
Con respecto a la moneda de emisión, 98,2 por ciento fue colocado en pesos, y el resto en dólares. Del total colocado, 19 por ciento estuvo representado por certificados de participación y el resto correspondió a emisiones de valores de deuda fiduciaria.
Además, 54,9 por ciento correspondió a fideicomisos de corto plazo; 32,7 de mediano plazo; y 12,4 a largo plazo.>
Dentro de estas emisiones se encuentran dos fideicomisos de empresas pymes por 6,4 millones de dólares, que representaron 3,63 por ciento del total colocado en mayo.>
Los cheques de pago diferido representaron 71 por ciento del total del financiamiento correspondiente a empresas pequeñas y medianas.>
El monto total negociado fue de 15,7 millones de dólares, aumentando 52,3 por ciento con respecto al mismo mes del año anterior. >
En tanto, durante mayo no se realizaron nuevas suscripciones de acciones.>
Otro pico de recaudación
Los ingresos tributarios mostrarán un alza cercana al 30 por ciento en junio y rondarán los 18.000 millones de pesos, cerca del récord histórico de mayo, gracias a la expansión de la actividad económica, la suba de precios y la reforma previsional.
Tanto el IVA como Ganancias y los impuestos al trabajo (contribuciones y aportes patronales) serán clave para la continuidad en el boom de los ingresos. También las retenciones a las exportaciones y el impuesto al cheque, los denominados impuestos distorsivos, aportarán en conjunto 2.500 millones de pesos.
Por otra parte, en este mes ingresarán al fisco unos 1.500 millones de pesos por el ahorro de afiliados a regímenes especiales, docentes, diplomáticos, jueces e investigadores que se transfieren del sistema de AFJP al reparto.
En estas actividades, el aporte llega a 13 por ciento del salario pero el Estado garantiza una jubilación de hasta el 85 por ciento del último sueldo. Bajo la modalidad especial hay cerca de 175.000 trabajadores que pasarán al sistema público. El mes pasado por este traslado la Anses obtuvo 1.800 millones adicionales.
Por otra parte, a partir de julio comenzarán a transferirse fondos de mujeres mayores a 50 años y hombres de más de 55 años que tienen menos de 20.000 pesos acumulados en el sistema de capitalización. Se trata de 1 millón de personas, cuyos ahorros pasarán al Estado a menos que se opongan explícitamente. Con ello, los ingresos tributarios sumarían 17.000 millones en el séptimo mes.
