El BCRA vendió reservas y desinfló al dólar

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Tras las vertiginosas subas del tipo de cambio de la semana pasada y el comienzo de esta, la demanda de divisas comenzó a aflojar en un plaza más seca. El BCRA aprovechó la oportunidad para intervenir con fuerza y bajar algunos centavos la cotización en busca de revertir las expectativas de devaluación del mercado.

Ventas de bancos oficiales, subasta de reservas, ventas de la autoridad monetaria en el segmento de contado y participación en los futuros fue el paquete de medidas que hizo retroceder el dólar mayorista 1,23%.

La lectura de la entidad que preside Luis Caputo, luego de la rueda anterior, era que la plaza local comenzaba a a secarse de pesos y por ende la demanda de dólares comenzaría a aflojar. Ante ese escenario y, según algunos operadores, con un guiño del FMI, el BCRA buscó ponerle un límite a la corrida cambiaria.

“Una intensa estrategia de intervención oficial, utilizando varios mecanismos alternativos, pudo sofrenar la suba del tipo de cambio mayorista y diluir la tensión sobre el mercado”, apuntó Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio.

‘La acción oficial diluyó toda la presión compradora y logró que sobre el cierre los precios tocaran mínimos en los $ 38,40, sesenta centavos debajo del nivel de la apertura‘, destacó Quintana.

Este método hizo que cayera casi un 30% el volumen operado en el MULC, que totalizó u$s 458 millones. “La nueva estrategia de intervenir en el mercado directa y sorpresivamente, con un volumen menor a cuando licitaba en varias ocasiones durante el día, desalentó a los bancos a tomar posiciones para coberturas, ya que la divisa iba perdiendo valor cada vez que el ente regulador vendía”, indicó el analista Fernando Izzo.

“Es decir que esta nueva forma de intervenir en el mercado directamente y sorpresiva, con un volumen menor a cuando licitaba varias veces, desalentó a los bancos a tomar posiciones para coberturas, ya que la divisa iba perdiendo valor cada vez que el ente regulador vendía”, agregó.

Por su parte, el analista financiero Christian Buteler celebró la intervención oficial: “Hoy el BCRA subastó dólares, vendió en contado y vendió en futuros. Si se mantiene firme, logrará estabilizar y hasta bajar el tipo de cambio. Si llega ayuda del FMI o del Tesoro, podemos ir a buscar el dólar varios pesos más abajo. Veremos”, subrayó.

Hay que esperar

En una lucha del día a día, ahora habrá que esperar la evolución de las próximas ruedas para determinar si la jornada de este miércoles marcó un punto de inflexión en la presión cambiaria o si por el contrario es solo una pausa en un proceso de dolarización de portafolios, que tiene todavía margen para continuar.

En baja

El volumen operado en el segmento de contado bajó a US$ 458,190 millones y en el de futuros del MAE se hicieron US$ 16 millones. En los futuros del Rofex, se operaron US$ 690 millones, de los cuales más del 50% se pactó para septiembre y octubre con precios finales a ,55 y ,30 a una tasa del 43,72% y 49,22% TNA, respectivamente. Todos los plazos mostraron bajas promedio de {cuerpo},90 y acompañaron la baja del spot, que cayó prácticamente medio peso.

A la cabeza

A pesar de la primera jornada de distensión luego de la fuerte devaluación de agosto (y de la corrida que se extiende desde fines de abril), el peso sigue a la cabeza del ranking de las monedas emergentes más depreciadas en 2018.

El tipo de cambio minorista acumula un alza del 107,45% en lo que va del año y su impacto ya se siente en los precios, en los salarios y en la actividad.

Bolsa y bonos

Cambio de humor en la Bolsa: el Merval disparó 4% (bonos treparon hasta casi 2,3%). Ascendió a 28.734,3 unidades. Entre las acciones que más se apreciaron figuran las de Banco Supervielle (+11,85%); Banco Macro (+11,11%) y Pampa Energía (+8,6%). En tanto, las mayores bajas son registradas por Aluar (-2,8%), Tenaris (-1,9%) y Telecom (-0,4%).

En el segmento de la renta fija, los principales bonos en dólares (que cotizan en pesos) operan con alzas importantes. El Bonar 2024 asciende un 1,7%, el Bonar 2020 sube un 0,4% y el Discount bajo ley argentina avanza un 1,9%.

En tanto, los títulos nominados en moneda estadounidense se disparan hasta un 2,8%, tal es el caso del Bonar 2020. Mientras que el Discount trepa un 2,4%.