Sigue mejorando la situación internacional y principalmente las expectativas respecto de la economía norteamericana que se está viendo con más optimismo.
Algunos datos son sugestivos, como por ejemplo: el futuro del índice del Nasdaq -que aglutina a muchísimas acciones del sector tecnológico- viene mostrando una recuperación del 3 % en la semana y casi 4,50 % en un mes. Similar comportamiento tuvo el DJI que se recupera en una semana un 1,35 % y el S&P500 que recobra un 1,75 %.
También el dólar se ha apreciado un 1,32 % respecto del euro, un 3,60 % respecto del petróleo y un 4,20 % respecto del oro. Probablemente, esa mejora se pueda explicar en parte por la casi nula posibilidad de que la FED siga bajando la tasa de interés de corto plazo. Por el contrario, se especula que podría llegar a subirla en el transcurso del año.
En el plano local, los mercados siguen bajo la influencia de la tensión entre el gobierno y el campo, problema que no parece tener fácil resolución a corto plazo.
El mercado de renta fija mejoró a partir de compras puntuales efectuadas por el BCRA y algunos bancos oficiales. Evidentemente, los niveles de precio de los bonos en pesos ajustados por CER son muy bajos. Es innegable que la oportunidad de recomprar parte de la deuda emitida es fantástica aunque nos deje un gusto amargo saber que el mismo emisor de la deuda y uno de los responsables de que los precios de los bonos estén tan deprimidos sea el principal comprador y único favorecido por la coyuntura.
Tampoco se pueden mostrar rendimientos tan altos en los bonos en pesos pues, lógicamente, servirían como referencia para el resto de las tasas de interés.
El mercado cambiario sigue tranquilo pero a partir de ventas puntuales del BCRA para evitar que vuelva a tocar los $ 3,25 de abril. Con esas ventas de dólares, el BCRA aprovechó para comprar bonos. En estos momentos, el nivel de precios para el sector mayorista está cercano a $ 3,16 y 3,18 para el minorista.
El mercado accionario sigue deprimido con algunas subas puntuales en papeles del panel general y de la alta volatilidad de Tenaris a partir de las constantes variaciones del precio del petróleo.
El sector bancario también mostró volatilidad pero seguimos confiando en que, si se consigue superar el conflicto que nos toca vivir, este sector será el más favorecido y podremos volver a ver cotizaciones de bancos subiendo con firmeza.
Recordamos a los inversionistas nuestra cotidiana recomendación respecto de activos como los Cheques de Pago Diferidos que siguen siendo una interesante alternativa de inversión en pesos, de tipo conservador, dada la flexibilidad de plazos que se pueden obtener y las tasas que ofrecen que superan al plazo fijo de igual vencimiento.
Por último, presentamos los ETF (Exchange Traded Funds), un novedoso instrumento financiero que constituye una excelente alternativa para diversificar las inversiones de manera simple, efectiva y a bajo costo. Se trata de certificados que representan una cuotaparte de una canasta de activos. Estas canastas poseen una composición específica que tienen como objetivo seguir el comportamiento de un determinado índice, mercado o industria.
Es importante tener asesoramiento de especialistas en mercados de capitales en momentos en que los activos financieros muestran una alta volatilidad.
(*) De La Vera Cruz Soc. de Bolsa SA.