Centro de Estudios y Servicios de la BCSF
El Índice Compuesto de Actividad de la Provincia de Santa Fe (Icasfe) constituye un indicador mensual global de la evolución de la economía provincial. Se construye a través del análisis periódico de series que fluctúan de manera coincidente con la actividad económica general.
De acuerdo con los resultados obtenidos en las últimas mediciones correspondientes al mes de junio de 2008 el Icasfe se ubicó en 141,6, presentando una variación de -0,9 % con respecto al mes de mayo.
El mes de junio mostró una variación mensual que, sumada a las variaciones mensuales de los cinco meses anteriores, dejan un saldo acumulado del -2 % para el primer semestre de este año. Cabe destacar que durante el mismo período de 2007 se había acumulado en la provincia un crecimiento del 4 %. Esta situación responde a la marcada desaceleración que presenta la actividad económica provincial desde los primeros meses de 2008.
Para el primer semestre de este año, de las catorce series incluidas en la construcción del Icasfe, sólo tres presentan variaciones acumuladas positivas, aunque sus valores son inferiores a los observados para el mismo período de 2007.
Éste es el caso de remuneraciones reales, puestos de trabajo declarados y ventas en supermercados. Cabe aclarar que para los dos primeros se presentan variaciones acumuladas al mes de mayo (último dato disponible para 2008).
El resto de los indicadores muestra tasas acumuladas de crecimiento negativo, destacándose los relacionados con el sector agroindustrial. Tal es el caso de la molienda de oleaginosas que, mientras que en el primer semestre de 2007 mostró un crecimiento acumulado del 17,5 %, para el mismo período de 2008 esta tasa fue del -14,5 %.
En el mismo sentido la producción de maquinaria agrícola pasó de un crecimiento acumulado del 36,9 % en el primer semestre de 2007 a -14,2 % para el mismo período de 2008, y la faena de ganado, de 11 % a -22,1 % , respectivamente.
A través del consumo de energía del sector industrial se trata de aproximar la evolución del sector en su conjunto. Tanto el consumo de energía eléctrica como el de gas en este sector presentaron una disminución acumulada del -4,3 % y del -11,6 %, respectivamente, para el primer semestre de 2008.
Este último indicador presentó valores negativos para el mismo período del año anterior; sin embargo, se entiende que el 2008 responde de manera más directa a una disminución en la
actividad (a diferencia de lo ocurrido en el 2007 por los cortes en el suministro).
En cuanto al sector público, preocupa la disminución acumulada de la recaudación total provincial en términos reales, es decir, quitando los efectos de la inflación. La misma es del -0,2 % en 2008, contra 10,1 % de incremento que mostró en el mismo período del año anterior.
Un dato relevante, por su impacto socioeconómico, es el que muestra la caída de la demanda
laboral. Mientras que durante el primer semestre de 2007 presentó un incremento del 15,7 %, en el primer semestre de 2008 esta tasa fue del -13,8 %.
El contador Fabio Arredondo y la licenciada María Lucrecia D'Jorge son los responsables del informe, en el que trabajan los investigadores Carolina Sagua, Santiago Henderson y el licenciado Pedro Cohan. Melchor Amor Arranz, titular de la BCSF, es además el presidente de la Fundación de la cual depende el Centro de Estudios, cuyo director ejecutivo es el doctor Gustavo Vittori.
La tasa de variación interanual del Icasfe, es decir, la comparación del valor actual con la medición para el mismo mes del año anterior, brinda información acerca de la tendencia de la actividad económica de la provincia.
Una herramienta útil para la evaluación de este valor es el establecimiento de bandas de confianza estadísticas que representan el promedio de crecimiento de largo plazo de la actividad económica.
Cuando la variación interanual se ubica entre medio de las bandas, se dice que la economía estaría creciendo a la tasa promedio de largo plazo, cuando se encuentra por encima se dice que crece a tasa superior.
En el mes de junio de 2008, la variación interanual se ubica apenas por debajo de la tercera banda de confianza, confirmando la profunda desaceleración de la actividad económica provincial.
Observando el comportamiento de la variación interanual del Icasfe en el largo plazo, se
encuentra una gran similitud entre la situación de junio de 2008 y la correspondiente al mes de
agosto de 1999. En ambos casos, la serie se ubica tocando la banda inferior de confianza.
La razón por la cual hacemos hincapié en esta similitud es que, en el caso anterior, esta situación derivó en un proceso recesivo a nivel provincial. Las cuestiones descriptas en el informe, junto a esta observación, agravan la situación de alerta frente a lo que pueda ocurrir en los meses venideros.
En el período que hemos evaluado hasta el momento, siempre que la tasa de variación interanual pasó por debajo de la tercera banda, la economía provincial entró en recesión algunos meses mas tarde.
El Índice de Difusión del Icasfe muestra cuántos de los 14 indicadores considerados están
presentando tendencia decreciente. En el mes de junio, y en concordancia con el análisis anterior, se ubicó en un 37,8 %, es decir que menos de la mitad de las series muestran crecimiento.
Ya en el mes de marzo había atravesado la barrera del 50 %, cuando pasó de 56,2 % a 47 %.
En síntesis, los primeros seis meses del año muestran una definida desaceleración de la actividad económica provincial confirmada por los diferentes indicadores de análisis que se construyen a través del Icasfe. Esto ya no constituye una alerta sectorial, sino que se manifiesta como un impacto global.