La soja guardada por las expectativas devaluatorias

"Las turbulencias que atravesó Argentina en las últimas semanas afectaron las ventas de soja que vienen muy lentas. Esto siempre sucede ante la inestabilidad cambiaria", sostuvo la Fundación Mediterránea. El sector viene liquidando divisas a niveles récord, pero no porque venda tenencias sino por el efecto de los previos.

La entidad reseñó que "hasta fines de junio se comercializaron (a precio cerrado) poco más de 11 millones de toneladas de soja del ciclo 2021/22 (27% de la cosecha). En términos absolutos y porcentuales, es la cifra más baja de las últimas 15 campañas.

"A más brecha cambiaria -añade el informe- las expectativas de devaluación se acrecientan, siendo lógico que se ralenticen las operaciones que implican desprenderse de dólares o de activos cuyo valor se encuentra directamente ligados a ellos".

A través de su cuenta en Twitter, la institución cordobesa se refirió a los efectos de la brecha cambiaria ($135,95 el dólar Banco Nación, $308,90 el Contado con Liquidación este lunes por la tarde-noche). Eso en una jornada en la que el Banco Central se desprendió de US$130 millones para acumular un saldo negativo de US$770 en las reservas, en lo que va del mes.

"La volatilidad macroeconómica ha influido en las ventas de junio y en el arranque de julio, considerando que, en mayo, se venían vendiendo en promedio unas casi 800 mil toneladas semanales, que bajaron a 540 mil toneladas en las últimas 5 semanas", insiste la Fundación Mediterránea en su detalle.

"La comercialización de todos estos bienes es clave para la Argentina no solo para productores sino también para sectores como los transportistas e industrias. También lo es para el Estado que espera una alta recaudación y usar divisas para importaciones y reservas.

En lo que va del año, según el detalle de la Cámara de la Industria Aceitera y del Centro de Exportadores de Cereales (Ciara/CEC), el monto liquidado por el sector asciende a US$19.144 millones. El total de las divisas quedan en poder del BCRA, que entrega pesos, a tipo de cambio de oficial, a los exportadores para poder realizar las operaciones de compra y venta de granos en el mercado nacional

El Consejo Agroindustrial Argentino viene reclamando a su vez a la Afip, que demora reintegros de Iva por exportaciones por unos $20 mil millones, afectando el capital de trabajo del sector.

La Fundación Mediterránea sugiere que "si subiera la tasa de interés de referencia, podría acelerarse la comercialización porque habría mayor costo de oportunidad de tener recursos inmovilizados en granos".

La ministra de Economía, Silvina Batakis, pagó por letras del tesoro a tres meses, en la última licitación de Economía, una tasa efectiva anual de 78,9% (690 puntos básicos más que en la ronda anterior) que implica una Tasa Efectiva Anual del 5%, todavía por debajo de la inflación anualizada que proyectan los mercados para los próximos tres meses.

Cabe recordar que el BCRA mantiene la Tasa Efectiva Anual de política monetaria en 66,51%, cuando el Registro de Expectativas del Mercado proyecta una inflación del 74%. El jueves pasado, la autoridad monetaria anunció que podría tomar como referencias las tasas de Batakis para dar nuevas señales al mercado financiero local.

Serían tasas activas como las comprometidas con el FMI. Pero el anuncio de Miguel Pesce -que insiste en negar una devaluación acelerada mientras tiene reservas líquidas netas negativas en las arcas- se produjo poco después del anuncio del Indec sobre la inflación de junio.

Como se sabe, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 5,3% mensual y acumuló, en los primeros seis meses del año, una variación de 36,2%. En la comparación interanual registró un incremento de 64,0%.