El Banco Central dispuso reducir el límite máximo de exposición de las entidades financieras del sistema local en activos de bonos del sector público, con la finalidad de liberar fondos que podrán ser dispuestos para aumentar las carteras de créditos.

Por medio de una circular, la autoridad monetaria promovió una reducción del 40 al 35 por ciento la proporción de títulos público que pueden mantener los bancos como parte de sus activos.

Para el BCRA, la medida tiende a favorecer el desplazamiento del crédito hacia el sector privado y dispone la reducción del tope máximo de exposición en títulos en las categorías nacional, provincial y municipal.

"La medida, que será efectiva a partir del primero de julio de 2007, revertirá el proceso de desplazamiento del crédito al sector privado en favor del financiamiento al sector público observado durante décadas pasadas", se explicó desde el Banco Central.

De este modo, el BCRA impone así una "reforma estructural" en el sistema financiero argentino, al inducir a las entidades a focalizar el crédito hacia la inversión privada, y permite así la "diversificación de riesgos", como base esencial de un sistema solvente y seguro.

Según se informó, esta iniciativa se corrobora con el impulso que la autoridad monetaria le ha dado al crédito a las empresas y familias, que crece a tasas anuales superiores a 35 por ciento, mejorando el perfil de las carteras de los bancos y revitalizando la intermediación financiera.

Así, la autoridad monetaria propone profundizar la liquidez del sistema -teniendo en cuenta la cancelación anticipada de redescuentos- y de recuperación de la solvencia con la reversión de los resultados negativos del sistema, lo que en conjunto se traduce en un fortalecimiento de la estabilidad financiera.

Para el BCRA, la disminución de la exposición del sector público en activos de bancos implica además dar vigor a la autonomía del sistema financiero y de la política monetaria en relación al sector público.

Durante los últimos doce meses, la participación del sector público en el total del activo de los bancos ha descendido aproximadamente un punto porcentual por mes.

Esta medida adoptada por el Central apunta a lograr una mayor diversificación del crédito entre las personas físicas y jurídicas del sector privado, mejorando asimismo la administración del riesgo por parte de las entidades financieras, se encuentra en línea con las disposiciones adoptadas recientemente por este Banco Central, tendientes a facilitar el acceso al crédito productivo.

A pesar

que el total del sistema se encuentra por debajo de la disposición del Central, aún hay algunas entidades cuya tenencia de bonos públicos supera el 40 por ciento, como el Banco de Córdoba o el de la Provincia de Buenos Aires. Actualmente, los activos de los bancos ascienden a 233.500 millones de pesos, de los cuales 62.700 millones están en títulos públicos. En tanto, 61.000 millones, 26 por ciento de los activos, van a financiar al sector privado.

En los

últimos tres años se revirtió el proceso conocido como "crowding out", es decir el desplazamiento del sector privado por parte del Estado en la captación de financiamiento. Del cálculo de títulos públicos están excluidas las Lebac y Nobac que emite el BCRA para absorber pesos del mercado, cuyo stock ronda los 31.000 millones de pesos.