En los mercados globales, la semana continuó con la misma tónica de las anteriores. Seguimos viviendo en la incertidumbre que nos genera la economía norteamericana, agregada a la que empieza a notarse en la europea.
La mayoría de los analistas coincide en que antes de fin de año la FED comenzará un ciclo de suba de tasas de corto plazo y esas expectativas ya se reflejan en la apreciación del dólar.
Parece contradictorio que una economía que sigue sufriendo una grave crisis vea apreciar su moneda, pero podría ser una primera señal de que en el mediano plazo Äléase un añoÄ veamos que aparece nuevamente fortalecida.
Continúa la presión con respecto a la regularización del Indec. Si bien la estatización de Aerolíneas Argentinas es el tema cotidiano, además de algunos hechos de violencia que conmocionan a la población, en el fondo sigue creciendo el clamor de más sectores y personalidades solicitando que se regularice esta situación.
El jueves por la noche, durante el cóctel conmemorativo del 154º aniversario de la Bolsa de Comercio, su presidente, Adelmo Gabbi, se unió a los que reclaman datos confiables de la economía para poder tomar decisiones.
También hay que destacar la opinión del presidente del Banco Central, Martín Redrado, sobre la necesidad de una reducción de la inflación. Lo interesante es que, en general, los bancos centrales del mundo tienen como una de sus principales funciones controlar la inflación. Personalidades como Alan Greenspan, Milton Friedman o el actual chairman del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, consideran que, en realidad, la "principal función" de un banco central es controlar la inflación.
El mercado de bonos fue el más agitado, ya que ha sido la caja de resonancia de tensiones políticas. Recordemos que el gobierno nacional abrió una licitación para comprar bonos por $ 150 millones. Lo concreto es que, en función de las pautas de rendimiento que se fijó para las compras, sólo fueron aceptados bonos por apenas $ 10 millones. Esto significa que los potenciales vendedores pretendían mayores rendimientos y esto puede ser tomado como una mejor visión del mercado respecto de la situación de la deuda pública en el mediano plazo.
El mercado accionario continúa chato, con volúmenes muy reducidos y con pocas expectativas. Los duros comentarios vertidos por el presidente de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ÄcreemosÄ interpretan el ánimo de los inversores. Es importante que desde la máxima autoridad de la BCBA se intente proteger al inversor que es, en definitiva, el que paga los platos rotos cuando las políticas adoptadas no funcionan como deben funcionar.
El dólar se mantiene en los niveles de $3,03/3,05, como en las semanas pasadas.
Para los inversores de perfil conservador no dejamos de sugerir como alternativa interesante a los Cheques de Pago Diferido, tanto sean garantizados como no garantizados, que sigue siendo muy atractiva.
Reiteramos nuestro consejo de tener presente que ante la actual coyuntura, tanto local como internacional, es aconsejable recurrir a la experiencia de profesionales en el mercado de capitales para poder recibir un asesoramiento adecuado.
(*)De La Vera Cruz Soc. de Bolsa SA.
mr