Para contener la demanda
El Central obliga a los bancos a desprenderse de dólares
De la redacción de El Litoral
DyN
El Banco Central publicó una norma que obliga a los bancos, a partir del miércoles próximo, a desprenderse de dólares, mediante la reducción de la Posición General de Cambios (PGC) de las entidades, y lo hizo a través de una comunicación emitida un día antes del balotaje presidencial.
“El Banco Central muestra con esto que tiene una falta de liquidez de efectivo. Pareciera que lo que busca es obtener efectivo de los encajes que tienen los bancos, pero que no son propiedad del Banco Central sino de los ahorristas”, mencionó una fuente del mercado en diálogo con DyN.
La modificación normativa, dirigida a las entidades financieras, a las casas, oficinas, agencias y corredores de cambio, quedó plasmada en la Comunicación A 5837, con vigencia desde el miércoles 25. La nueva norma establece que el límite máximo de la PGC para las entidades financieras será de 5 por ciento del equivalente en dólares estadounidenses de la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC). La RPC permite a las entidades financieras una tenencia de 20 por ciento de activos en moneda extranjera (en 2014 el ex presidente del Banco Central Juan Carlos Fábrega la había reducido desde el 30 por ciento para obligar a los bancos a vender bonos en divisas y deprimir de este modo el tipo de cambio bursátil llamado “contado con liquidación”).
El límite máximo anterior de la PGC era del 15 por ciento, por lo que las entidades deberán desprenderse del excedente a partir del miércoles, según ordena la norma.
Los analistas estimaban que este recorte significará que los bancos deberán volcar al mercado entre 1.000 millones de dólares y 1.600 millones, aunque advirtieron que la medida podría judicializarse. La PGC de las entidades autorizadas a operar en cambios comprende la totalidad de los “activos externos líquidos” de la entidad, entre éstos oro amonedado o en barras, billetes en moneda extranjera, tenencias de depósitos a la vista en bancos del exterior.
“El Banco Central se quedó sin poder de fuego para contener la demanda de dólares en el mercado oficial (spot), por eso está ‘rascando la olla’ para obtener los billetes necesarios y llegar al 10 de diciembre sin tener que ajustar más rápidamente el tipo de cambio, es un síntoma de su debilidad patrimonial”, consideró un analista.
Precisamente, la autoridad monetaria acumulaba ventas netas por unos 1.700 millones de dólares en noviembre, en un mercado con mínima liquidación de divisas por parte del sector privado, que especula con una fuerte corrección del tipo de cambio mayorista a partir del próximo gobierno. La autoridad monetaria se ha transformado en casi el único oferente de billetes en el spot, donde el Gobierno, importadores y bancos demandan crecientes cantidades de dólares para las compras externas, la cancelación de deudas y las ventas del “dólar ahorro”, un combo que le causó pérdidas de reservas por unos 8.000 millones desde el cierre de octubre.
Como se informó en nuestra edición de ayer, las reservas internacionales cayeron el viernes 43 millones de dólares a 25.833 millones, el nivel más bajo desde el 5 de julio de 2006. Con esa caída, el balance de las reservas en noviembre es de una pérdida de 1.137 millones de dólares, equivalentes a un retroceso del 4,21 por ciento.
Noviembre se perfila como el peor del año, después del descenso de 6.296 millones de dólares de octubre, en el que influyó la cancelación del título público Boden 2015.
En 2015, la caída de las reservas es de 5.600 millones de dólares, lo que representa una merma del 17,81 por ciento. Respecto de los 47.523 millones de dólares del 31 de octubre de 2011, cuando comenzó el cepo cambiario, el descenso es de 21.690 millones (-45,64 por ciento). En relación con el récord histórico de 52.654 millones de dólares del 26 de enero de 2011, la baja es de 26.821 millones (-50,94 por ciento)
La medida entrará en vigencia el próximo miércoles. Reduce la Posición General de Cambios (PGC) de las entidades.
Advertencia de analistas
Los dólares que las entidades financieras deberán vender al Banco Central del 25 “incluyen depósitos de ahorristas y de empresas”, advirtieron analistas que estimaron que entre 1.000 millones de dólares y 1.600 millones deberían ser volcados al mercado.
“Se trata de efectivo, de dólares-billete, no de bonos, y no es tenencia de los bancos, sino de empresas y de excedentes de depositantes que hoy son cash y que forman parte de ese 15 por ciento de la Posición General de Cambios (PGC)”, mencionó un analista económico.
Por su parte, fuentes del mercado bursátil agregaron que esa posición “involucra sí o sí parte del efectivo de los depositantes, porque se trata de la diferencia entre lo prestado a exportadores y lo depositado en cuentas en dólares”. Según cálculos privados, el monto a liquidar a partir de la semana próxima se ubica entre 1.000 millones de dólares y 1.600 millones que podrían volcarse al mercado y que “permitirían al Banco Central cumplir con ventas de dólar ahorro hasta el 10 de diciembre”, según conjeturaron las fuentes.
“Claramente, BCRA o no tiene Reservas q dice q tiene, o no se siente cómodo con las R q publica. Parece q yuanes son difíciles de vender”, ironizó en su cuenta de Twitter el economista José Luis Espert. El economista consideró que con la nueva normativa, el Banco Central no aumenta sus reservas brutas, sino que “queda más fuerte frente a una corrida contra el peso”, pero “a costa de la solvencia de los bancos”.
