La bicicleta de Vanoli

De la redacción de El Litoral economia@ellitoral DyN El gobierno montó una “lucrativa bicicleta financiera” para reducir la brecha del dólar entre el mercado oficial y el paralelo, de acuerdo con el análisis dado a conocer por la consultora Economía & Regiones (E&R). La moderación de la brecha, de un 87 por ciento en septiembre de 2014 a un 60 por ciento en la actualidad, “no sería genuina, dado que no surge de una reducción de los desequilibrios monetarios subyacentes, sino de una estrategia de contención por parte del gobierno por mantenerla en estos niveles”, indicó la entidad. Para E&R, esa estrategia se diseñó “vendiendo más dólar (ahorro), liquidando activos en moneda extranjera y pisando aún más la demanda de divisas. En pocas palabras, la brecha estaría siendo subsidiada por la intervención del gobierno y las expectativas positivas de cambio de gestión y no por una reducción genuina de los desequilibrios monetarios”, sintetizó. “Para ampliar aún más la oferta de billetes en el blue, el gobierno encaró medidas para bajar el precio del dólar financiero”, precisó la consultora. “Con ello se creó una lucrativa bicicleta financiera que trasladaba los billetes provenientes del dólar financiero (más barato) hacia el blue (más caro)”, advirtió. Asimismo, E&R admitió que “la expectativa sobre el cambio de gobierno y el anuncio por parte de la oposición de que se pondría fin al cepo cambiario también estaría contribuyendo a contener la brecha cambiaria”. “La lógica de los agentes es que si el mercado cambiario se llegara a unificar en un solo precio libre, el precio del dólar quedaría en algún punto en el medio entre el dólar oficial y el informal”, una expectativa que “estaría haciendo reducir la demanda sobre el billete informal impidiendo que la brecha alcance un nuevo récord”, destacó. En ese sentido, la consultora señaló que “cuando más se advirtió este comportamiento fue una vez confirmada la existencia de balotaje”. Al respecto, recordó que “la semana previa a la elección presidencial -del 25 de octubre- el dólar blue alcanzó un máximo de ,10 (71% de brecha), para luego retroceder hasta los ,40 (50% de brecha) la semana posterior a la elección. “El encaramiento de las últimas dos semanas hasta los 15,40 (60% de brecha) podría ser explicado por una decisión del público de tomar un resguardo por si las expectativas no se cumplen y el cepo cambiario se perpetúa en el tiempo”, finalizó.

El dato “Ahorro”

• La consultora dirigida por Alejandro Caldarelli indicó que “la venta de dólar ahorro sirvió para absorber pesos del mercado al mismo tiempo que aumentaba la oferta de billetes en el blue a través de aquellos que revendían el billete. De esta manera -continuó- el gobierno convalidó una demanda récord de dólar ahorro” que “en lo que va del año lleva vendidos 6.158 millones de dólares, de los cuales casi un 10 por ciento (576 millones) se vendió sólo en los últimos 12 días”.

Reservas en picada

• Las reservas internacionales cayeron ayer 43 millones de dólares respecto del cierre del jueves y se ubicaron en un nivel provisorio de 25.833 millones, el más bajo desde el 5 de julio de 2006. En la última jornada previa a la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, el Banco Central salió a vender 110 millones de dólares, con lo que acumula en lo que va de noviembre 1.690 millones.