Nuevas señales de estancamiento en la actividad económica de Santa Fe

El Informe de Actividad Económica de la Provincia de Santa Fe advierte la existencia de "nuevas señales de estancamiento" y destaca que en marzo de 2022, ocho de las catorce series que representan la actividad económica de la provincia registraron variaciones mensuales positivas. Fueron diez los subindicadores que crecieron en la comparación interanual, pero sus tasas fueron de sólo un dígito y así el resultado para el agregado provincial de los últimos doce meses es pobre.

En su capítulo de síntesis, el informe indica que dentro del conjunto de indicadores que definen la evolución del ciclo económico de la provincia de Santa Fe, los más afectados continúan siendo los relacionados con el poder adquisitivo de los ingresos, tanto a nivel privado como público. Esto se ve reflejado directamente en el consumo, con una inflación que durante el primer trimestre alcanzó un acumulado del 16,1%, generando una expectativa alta para lo que resta del año.

Por su parte, los indicadores relativos a la industria en general y a la agroindustria en particular, mostraron en marzo cierta recuperación; aunque para la mayoría se registra cierta intermitencia en el comportamiento, manteniendo niveles por debajo de los máximos registrados en el mediano plazo.

Por indicador

En cuanto al análisis de cada indicador, el informe señala que el patentamiento de vehículos nuevos marcó un incremento del 3,6% mensual en marzo, y logró cruzar la línea hacia el terreno positivo en el movimiento interanual (registrando una tasa del 0,6%). Para el consumo de cemento, otro indicador de la inversión en bienes durables, las tasas fueron de 2,1 y 4,1%, respectivamente. Esto viene cumpliendo con la expectativa de crecimiento que había en relación al sector para este año. Sin embargo, en niveles, aún se encuentra un 15,0% por debajo del alcanzado a principios de 2018.

Las series relativas al consumo de energía en la industria crecieron en marzo con respecto a febrero. Para la utilización de energía eléctrica industrial la tasa mensual fue de 2,6%, mientras que el gas industrial marcó un 0,4%. En la comparación interanual, la primera continuó en franco crecimiento (7,6%), mientras que en el caso del gas se registró una tasa negativa del -9,8%.

La molienda de oleaginosas volvió a registrar un leve incremento mensual del 0,1% en marzo, manteniendo la incipiente recuperación visualizada en los últimos meses. Sin embargo, todavía está 9,3% por debajo del nivel correspondiente a marzo de 2021.

Agro

La producción láctea obtuvo una tasa mensual prácticamente nula, y un crecimiento interanual del orden del 2,7%. La faena de ganado bovino y porcino experimentó un incremento mensual del 0,4%, e interanual del 0,8%. La categoría de bovinos mantiene una especie de zigzagueo en las tasas mensuales, encontrándose por lo menos un 15,0% por debajo del nivel máximo alcanzado a fines de 2019. En el caso de los porcinos se registra un amesetamiento del crecimiento, en las últimas mediciones. El consumo de hidrocarburos para la agroindustria y el transporte mantiene su recuperación, con variaciones del 0,1 y 4,8%, mensual e interanual, respectivamente.

La producción de maquinaria agrícola registró una caída mensual del -2,5% con respecto a febrero de 2022 (1); mientras que la tasa de variación interanual se ubicó en -0,4%.

Demanda laboral

La demanda laboral, medida por el índice de expectativas empresarias, mostró la segunda disminución mensual consecutiva, siendo en marzo del 3,2% con respecto a febrero; así como también redujo el incremento interanual a 5,6%. Los puestos de trabajo registrados (altas netas), también presentaron una variación mensual prácticamente nula, y un incremento del 2,0% con respecto a igual período del año anterior. El conjunto de remuneraciones reales de empleados registrados, experimentaron una nueva disminución mensual, en este caso del 2,0%. La serie se encuentra un 1,5% por encima del nivel registrado un año precedente, aunque cabe destacar que dicha base de comparación es relativamente baja en el contexto de mediano plazo.

Las ventas en supermercados (grandes superficies) volvieron a registrar una contracción mensual, en este caso del 1,0%, agudizando la caída interanual, la cual fue del 5,4%. Observando su comportamiento en el marco de la actual recuperación, es una de las pocas series que registran una tasa acumulada negativa entre mayo de 2020 (inicio de la fase), hasta marzo de 2022. La disponibilidad de recursos tributarios (en términos reales) por parte del estado provincial registró una disminución del 0,2%. Si bien los recursos provenientes de la coparticipación nacional de impuestos – que representan el mayor porcentaje de la masa total de ingresos- continuaron creciendo, ese no fue el caso de los impuestos propios.

Síntesis y perspectivas

La variación interanual del índice coincidente de la provincia se ubicó en 0,7% en marzo de 2022, señalando una notoria desaceleración con respecto a la medición anterior (1,9%). De esta forma se ubicó por debajo de la "banda de confianza estadística", que marca la tasa de crecimiento de largo plazo de la economía provincial.

Para lo que viene, durante el segundo trimestre la provincia de Santa Fe adquiere mucha importancia en el contexto nacional por ser el período de cosecha gruesa (específicamente de soja), a través del cual ingresan al país un importante flujo de divisas, en conjunto con las exportaciones de toda la región centro-norte del país despachadas por las instalaciones portuarias ubicadas en el sur de la provincia. También se produce el inicio de la campaña fina. Sin embargo, se cruzan inconvenientes con el abastecimiento de combustible, y el encarecimiento de insumos importantes para la producción, así como también los vaivenes en torno a la política tributaria (más específicamente retenciones), que dejan abierto el interrogante en relación al impulso que pueda implicar dicho contexto, durante este año.

(1) Aclaración metodológica: a partir de la medición del ICASFe correspondiente a febrero 2022, se incorpora información del Índice Provincial de Actividad Industrial de IPEC para mejorar la serie referida a maquinaria agrícola; ahora el indicador incorpora datos de alcance provincial.

ICASFe

Índice base 1994=100; Marzo 2022 Nivel: 157,3; Variación mensual: -0,1%; Variación interanual: 0,7%; Acumulado 2022: 0,02%.

Más información

ICASFe, Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica de la provincia de Santa Fe, es un indicador mensual que mide la evolución del nivel de actividad. Su principal objetivo es determinar el movimiento cíclico de la economía y las sucesivas fases de la provincia de Santa Fe, Argentina. Fue desarrollado en el marco de un convenio con la Universidad Nacional de Tucumán (UNT) en el año 2007. En http://ces.bcsf.com.ar se expone la metodología de cálculo y publicaciones académicas al respecto. En todos los casos, la información se presenta libre de efectos inflacionarios.