Luis Caputo anunció la emisión de un bono en dólares a cuatro años

El gobierno nacional convocó una licitación para colocar un Bono del Tesoro Nacional en dólares identificado como BONAR 2029N, con vencimiento el 30 de noviembre de 2029 y un cupón anual del 6,50% TNA. La emisión, anunciada por el ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, se realizará en dos tramos y la suscripción será exclusivamente en dólares estadounidenses.

La recepción de ofertas quedó fijada para el miércoles 10 de diciembre de 2025, entre las 10:00 y las 15:00, y la liquidación de las adjudicaciones operará el 12 de diciembre de 2025 (T+2), fecha que también figura como emisión del título. El instrumento amortiza íntegramente al vencimiento y pagará intereses semestrales los días 30 de mayo y 30 de noviembre, con el primer pago previsto para el 30 de mayo de 2026 debido a un período irregular.

La Secretaría de Finanzas y la Secretaría de Hacienda diseñaron la operación para ofrecer alternativas de financiamiento en moneda extranjera. Caputo explicó que la colocación busca afrontar “una parte” de los vencimientos de capital en dólares sin reducir las reservas netas del Banco Central, en un contexto de compresión de tasas en bonos en moneda extranjera y con el objetivo de mantener sostenibles los costos financieros del Estado.

Condiciones de la licitación y tramos disponibles

La licitación se realizará por indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo, y se dividirá en un tramo no competitivo y otro competitivo. El tramo no competitivo está destinado a personas físicas o jurídicas sin la especialización necesaria para evaluar condiciones financieras. En ese tramo la oferta mínima será de Valor Nominal Original (VNO) USD 1.000 y la oferta máxima por inversor será VNO USD 50.000, con la obligación de presentar una única orden por CUIL o CUIT.

El tramo competitivo exigirá que los participantes indiquen el monto del VNO a suscribir y el precio en dólares por cada VNO USD 1.000, con dos decimales. Este tramo está abierto a inversores con montos superiores a VNO USD 50.000 y a entidades excluidas del tramo no competitivo. La oferta mínima en ambos tramos será VNO USD 1.000 y las órdenes deberán canalizarse a través de agentes de liquidación y compensación o agentes de negociación inscriptos en la Comisión Nacional de Valores.

La normativa establece que el monto máximo a colocar será el autorizado por la regulación vigente y se determinará en la licitación. La colocación se efectuará conforme a los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta Nº 9/2019 de la Secretaría de Finanzas y de la Secretaría de Hacienda, y no se pagarán comisiones por la operación.

Características financieras y legales del BONAR 2029N

El bono tendrá fecha de vencimiento el 30 de noviembre de 2029 y un plazo aproximado de cuatro años desde la emisión del 12 de diciembre de 2025. La moneda de emisión, suscripción y pago será dólares estadounidenses. El precio de colocación se definirá en la subasta y la amortización del capital se efectuará íntegramente al vencimiento.

Los intereses se calcularán con base 30/360 y se pagarán semestralmente en dólares los días 30 de mayo y 30 de noviembre. En caso de que una fecha de pago no fuera hábil, el pago se realizará el primer día hábil siguiente sin prorrogar el devengamiento de intereses. La denominación mínima será VNO USD 1 y el título podrá negociarse en A3 MERCADOS S.A. y en bolsas y mercados de valores del país.

Los certificados globales se emitirán a nombre de la Cámara de Registro y Liquidación (CRYL) del Banco Central de la República Argentina, que actuará como agente de registro del bono. El instrumento se regirá por la ley de la República Argentina y gozará de las exenciones impositivas aplicables según las normas vigentes. Los pagos se cursarán a través de la CRYL mediante transferencias a las cuentas de efectivo de los titulares registradas en esa entidad.

“Vamos a salir con un bono a 4 años, a noviembre de 2029, con un cupón”, indicó Luis Caputo, ministro de Economía.

Caputo detalló que la operación forma parte de una estrategia para ampliar las alternativas financieras del Tesoro y cubrir vencimientos en moneda extranjera sin impactar negativamente las reservas del Banco Central. Señaló que la emisión busca refinanciar vencimientos de capital manteniendo el proceso de fortalecimiento del balance del BCRA.

En particular, el comunicado oficial indicó que los fondos obtenidos se destinarán, en parte, a cancelar capital de los bonos Bonar 30 y Bonar 29 que vencen el 9 de enero de 2026. Esa aplicación de lo recaudado constituye la consecuencia inmediata de la licitación y define el uso principal de la colocación.

La Secretaría de Finanzas recomendó consultar los canales oficiales para trámites y precisiones técnicas sobre la presentación de órdenes y los requisitos para participar en cada tramo.