El entusiasmo de Milei y Caputo encuentra fronteras en las advertencias del JP Morgan

Janet Yellen elogia a Milei y Caputo; el presidente ratifica que como precio relativo de la economía, el dólar (financiero) anticipa a los bienes, y que la inflación está “a la baja”. Menos político que financiero, el último reporte de JPMorgan & Chase recordó que la Argentina deberá acumular US$10.000 millones de reservas internacionales netas en las arcas de su banco central (BCRA) este año, según el acuerdo con el FMI, y que más allá de lo que aporte la cosecha gruesa, la deuda comercial por importaciones que dejó Sergio Massa y se canjea por los Bopreal, más los compromisos financieros soberanos, ponen fronteras a la dinámica del optimismo.

“En ausencia de nuevos financiamientos externos, es probable que la cuenta financiera siga representando un viento de frente para la acumulación de reservas” el Banco; el propio Caputo desalentó versiones de un nuevo programa con desembolsos no previstos del Fondo, aunque mantiene las expectativas de levantar el cepo a mediados de año. JPMorgan especifica que después de US$1.600 millones en intereses a los tenedores de bonos y US$2.800 millones en amortizaciones a organismos internacionales de crédito, ya abonados en enero, el Tesoro debe afrontar pagos por US$2.700 millones a tenedores de bonos el 9 de julio y pagos netos al FMI y otros organismos internacionales por US$1.200 millones. Además, el BCRA debe cumplir con amortizaciones de capital mensuales de la serie 2 de Bopreal desde julio, por un monto total de US$1.000 millones.