El Banco Central acumula reservas y baja tasas para plazos fijos

Las reservas brutas del Banco Central de la República Argentina ascendieron hoy a U$ 21.479 millones. El dato significativo es una nueva compra de divisas por US$ 215 millones.

Es el cuarto día de acumulación de reservas; US$270 millones la primera jornada, US$ 300 la segunda y US$ 207. Eso suma US$ 992 millones a la entidad, que tiene reservas negativas y una deuda que procura saldar en bonos con importadores que pre financiaron con recursos propios sus operaciones en los últimos meses de la gestión Massa.

La dinámica del mercado de cambios podría verse afectada por la reciente decisión de la secretaría de Agricultura, de no aplicar retenciones sobre una veintena de economías regionales pero incrementando del 31% al 33% los derechos de exportación de subproductos (aceites y harinas) de soja.

"La decisión de subir los derechos de exportación es una muy mala noticia para la economía del país", según CIARA (Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina) y CEC (Centro Exportador de Cereales).

La tasa de política monetaria se mantenía hasta aquí en 133% nominal anual (253,31 efectiva anual). Pero la autoridad monetaria resolvió que la tasa de interés mínima para los depósitos a plazo fijo sea de 110% nominal anual, muy por debajo de la inflación.

El Banco Central comunicó en la tarde de este lunes que dejará de licitar Leliqs y sólo operará con pases (a un día) por los que paga 100% anual, lo que supone pérdidas relativas para los bancos que se queden en esas posiciones.

“En el contexto de un excedente significativo de liquidez y de elevada inflación, el Directorio consideró prudente mantener una tasa de interés mínima para los depósitos a plazo fijo, que decidió establecer en 110%.

“Adicionalmente, el directorio considera que resulta necesario que el sistema bancario continúe ofreciendo al público depósitos a plazo fijo ajustables por UVA. Para otorgarle previsibilidad a la disponibilidad de los recursos, decidió eliminar la tasa mínima de precancelación de estos últimos”.

Sin embargo, en no pocos casos, los propios bancos desalentaban o rechazaban la recepción de depósitos actualizables por Unidades de Valor Adquisitivo. Eso porque -sin las Leliqs ni tomadores de créditos privados- no tienen a quién más prestarle el dinero y tampoco pueden perder en la operación pagando a los ahorristas lo que no pueden cobrarle a nadie.

El Central le saca poder explosivo a “la bomba”, procurando que los bancos compren bonos del Tesoro (los emite Economía y no el BCRA) al tiempo que y deja abierta la posibilidad de “ofrecer puts” sobre esos instrumentos, es decir de comprar a los bancos esos papeles del Tesoro, que ofrecen mejor interés.

Según el economista Gabriel Caamaño, el mensaje de la entidad que preside Santiago Bausili a los bancos es: “si no financias al Tesoro te licuas más rápido. Si financias al Tesoro te licuas más lento." La licuación no es sin embargo sólo a las entidades crediticias, sino a los depositantes en plazos fijos, que deberán ahora ver qué hacen con los pesos en medio de un dólar más calmo tras la devaluación.

El tipo de cambio minorista promedio vendedor fue informado por el propio BCRA en $840,228 (oficial). Aún cuando el blue recuperaba 1,55% este lunes, quedaba lejos de sus máximos de $ 1.070, al cotizar en $985.