Se comienza a desactivar el swap del Banco Central con China

El Banco Central de la República Popular de China (PBOC) y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) renovaron la totalidad del tramo activado del swap por RMB 35 mil millones (equivalente a unos US$ 5 mil millones) entre ambas instituciones por un plazo de 12 meses, despejando las incertidumbres de lo que sucedería con las reservas brutas argentinas si Beijing no concedía el acuerdo.

Sin embargo la autoridad monetaria argentina anunció que "a partir de ese momento, el BCRA reducirá gradualmente el monto activado del swap durante los siguientes 12 meses. De esta manera, y coincidiendo con la fecha de vencimiento del acuerdo vigente de swap de monedas, el tramo mencionado se desactivará por completo a mediados de 2026".

El comunicado oficial señaló que "la activación de los RMB 35 mil millones en 2023 le permitió al BCRA administrar los flujos de balanza de pagos en momentos críticos para la economía doméstica. La confirmación de la extensión de la totalidad de ese monto con el PBOC refuerza el compromiso asumido por la actual gestión del BCRA de superar la crisis de pagos externa, respetando plenamente los compromisos contractuales previamente acordados con todas sus contrapartes.

"La extensión hasta julio de 2026 del tramo activado del swap de monedas le permitirá al BCRA seguir reduciendo los riesgos que enfrenta durante la actual transición económica, iniciada en diciembre de 2023, hacia un régimen monetario y cambiario consistente y sostenible. De esta manera, la cooperación entre ambas instituciones monetarias iniciada en 2009, se ha visto renovada y los lazos financieros y económicos entre ambos países se ven reforzados".

Javier Milei dijo en las últimas horas en el seminario "Renacer" que, cuando se resuelve el tema de los "puts" (equivalen a 4 puntos del PBI), el gobierno levantará el cepo. El presidente se refirió así a los bonos que compulsivamente compraron los bancos a Economía cuando Sergio Massa era ministro y candidato; tienen una garantía que les permite convertirlos en dinero, lo que podría complicar la ruta monetaria trazada por Caputo.

Milei tendrá una reunión con la directora del FMI, Kristalina Georgieva, al margen de la cumbre del G-7 mientras el país busca fondos para levantar el control de capitales. Luis Caputo aseguró horas atrás que se buscará un nuevo acuerdo en el que -especulan los mercados- algo de "plata fresca" le permita a la administración libertaria consolidar las reservas y evitar amenazas de corridas cuando libere el mercado cambiario.

El organismo financiero internacional libera este jueves unos US$800 millones para el pago de la deuda argentina, luego de la última revisión del acuerdo vigente, que incluyó el compromiso de refinanciar parte de US$4.800 millones en vencimientos de una línea de canje existente con los chinos.

¿Suba en las tasas?

Después de las corridas que sufrió por sobreactuar la última baja de tasas por parte del BCRA, el secretario de Finanzas de la Nación, Pablo Quirno, posteó en su cuenta de X: "Consideramos que el proceso de tasa real negativa ha llegado a su fin, habiendo cumplido el doble objetivo de contribuir al saneamiento de la hoja de balance del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y ser un pilar fundamental en la reducción de la inflación durante estos 6 meses de gestión".

Así lo reveló Bloomberg Línea. Este jueves, se espera, será la entidad crediticia la que ratifique la tasa de política monetaria (hoy en 40% nominal anual y 49,5% efectiva anual). Resta por verificarse si es la baja de inflación la que dejará a las tasas por encima de la velocidad del IPC que -ya había anticipado Luis Caputo- quedaría en mayo por debajo del 5%.

Economía afrontó este miércoles una nueva licitación de deuda, en la que colocó $5,4 billones -vencían $5,2 billones- pese a haber recibido ofertas por $16,4 billones. "Se resolvió dejar desierta las Lecap con vencimiento el 12 de julio 2024 (S12L4) y el 16 de agosto 2024 (S16G4)", añadió Quirno.

En el marco de la estrategia de saneamiento de la hoja de balance del BCRA y reducción de sus pasivos remunerados, lo adjudicado en esta licitación se depositará en la cuenta del Tesoro en el BCRA y se destinará a incrementar las reservas de liquidez a un total de $13,66 billones.

La letra con vencimiento el 14 junio, salió a la tasa mínima (4,2% TEM). Las letras con vencimiento el 12 de julio y 16 de agosto se colocaron a una tasa de 3,57% y 3,59% respectivamente, lo que representa una baja de tasas con respecto a la licitación anterior.

Federico Furiase, asesor de Luis Caputo, explicó que Economía que el "se diluye la tasa real negativa tras el saneamiento del BCRA, donde la emisión endógena pasó de 30% de la Base Monetaria a 4%".