Caputo vuelve al mercado y el dólar se estabiliza: qué pasará esta semana

La agenda económica de esta semana estará atravesada por tres ejes que el Gobierno considera estratégicos para consolidar su hoja de ruta: la inflación de noviembre, la licitación de deuda en dólares y la evolución del dólar. Cada uno de estos datos será determinante para evaluar la consistencia del programa económico antes del cierre del año.

La expectativa está puesta en cómo reaccionarán los mercados y qué señales podrá emitir Economía sobre la estabilidad de precios, el financiamiento del Tesoro y la disponibilidad de divisas. La combinación de estos factores definirá el tono de las próximas semanas, especialmente en materia fiscal y cambiaria.

Inflación: el IPC de noviembre se conocerá este jueves

El Gobierno prevé que el Índice de Precios al Consumidor vuelva a ubicarse por encima del 2%, manteniendo la tendencia de los últimos meses. Tras la desaceleración de mayo, cuando el IPC fue del 1,5%, los meses siguientes marcaron una leve suba: junio registró 1,6%; julio y agosto, 1,9%; septiembre, 2,1%; y octubre, 2,3%.

Distintas consultoras anticipan que noviembre podría ubicarse entre 2,3% y 2,5%, en línea con lo esperado por el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), que proyecta una inflación interanual de 30,4% para 2025. El dato oficial del INDEC se difundirá este jueves a las 16.

En el Ministerio de Economía sostienen que la meta de “inflación baja y previsible” sigue siendo el principal objetivo y que el ordenamiento fiscal continúa siendo la base del proceso de desinflación.

El mercado, por su parte, mira también el comportamiento de los alimentos, que en las últimas semanas mostraron una desaceleración real. Los analistas señalan que si esta tendencia se consolida, podría impactar en el consumo y en la proyección de inflación núcleo.

El Gobierno vuelve al mercado de capitales con un bono en dólares

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó el regreso de la Argentina al mercado de deuda con la emisión de un bono a cuatro años y un cupón del 6,5%. Será utilizado para cancelar pasivos previos y refinanciar vencimientos sin afectar las reservas del Banco Central.

“La operación apunta a pagar deuda vieja y mejorar el perfil financiero del Tesoro”, aseguró el ministro. También remarcó que existe “demanda real” por parte de inversores internacionales, tras una ronda de conversaciones con agentes del mercado.

El monto total a colocar dependerá de la tasa final que los inversores acepten, pero en Economía destacan que la compresión reciente del riesgo país abre una ventana favorable. La licitación se llevará adelante este miércoles y será seguida de cerca por operadores locales e internacionales.

Según el comunicado oficial, la estrategia apunta a ampliar las herramientas financieras del Tesoro “en un contexto de tasas de interés internacionales más estables y un programa económico consistente”. También se recordó que la última salida a los mercados se había registrado en enero de 2018.

Para algunos economistas se trata de una señal positiva, ya que permitiría aliviar tensiones cambiarias y mejorar la disponibilidad de dólares financieros. Otros, sin embargo, advierten que será clave sostener el ordenamiento fiscal para que estos instrumentos no generen presiones futuras.

Mercado cambiario: cómo abre el dólar esta semana

Tras cerrar el viernes a $1.460, el dólar marcó su tercera baja consecutiva. La expectativa de un ingreso de divisas más robusto, impulsado también por la nueva colocación de deuda, contribuyó a estabilizar el mercado.

De ese modo, las principales cotizaciones abrirán este lunes de la siguiente manera:

Oficial: $1.410 para la compra y $1.460 para la venta.

Blue: $1.415 compra y $1.435 venta.

Mayorista: $1.435.

MEP: $1.481,1 compra y $1.478,2 venta.

Contado con Liquidación: $1.506,8.

Desde el Gobierno apuntan a mantener la calma en el mercado cambiario con un flujo ordenado de dólares comerciales y financieros. En el corto plazo, la licitación del miércoles será determinante para evaluar el nivel de confianza del mercado.

A esto se suma la expectativa por la liquidación del complejo agroexportador, que promete aportar divisas durante las próximas semanas. Analistas consultados advierten que la clave será sostener la previsibilidad y evitar saltos bruscos en las brechas.

Los mercados también evaluarán los efectos de la política monetaria del Banco Central, que continúa con una estrategia de tasas reales levemente positivas para contener expectativas. En paralelo, el Gobierno insiste en que “el equilibrio fiscal es innegociable” para sostener cualquier avance en materia cambiaria.