La economía creció 6,7% en los últimos 12 meses

"Luego de las inestabilidades que se presentaron en marzo, marcadas por la espera del acuerdo con el FMI y las expectativas en torno al anuncio de nuevas medidas económicas, el Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica de Argentina (ICA-ARG) tuvo una variación positiva en abril, aunque leve, del 0,1%. La variación interanual del índice, por su parte, manifiesta un incremento del 6,7% en los últimos doce meses".

Así lo revela el nuevo informe del Centro de Investigación del Ciclo Económico, elaborado por los centros de estudio de las bolsas de Comercio de Santa Fe y Rosario.

La noticia, valiosa para el discurso oficial, contiene sin embargo una advertencia: la mejora "no se observó en los indicadores líderes" que anticipan la tendencia. "El Índice Compuesto Líder de Actividad de Argentina (ILA-ARG) registró una caída de -0,5% en abril, profundizando el retroceso del mes previo", subraya el reporte.

"Solo tres de las doce series que componen el ILA-ARG mostraron datos positivos, mientras que, entre las restantes, se destacaron nuevas contracciones en los sectores industriales líderes y en el gasto de capital del Estado Nacional, que se retrajo 8% en el último mes. Otra señal que aporta en este sentido es un nuevo deterioro en el Índice de Difusión de Series Líderes, que cayó al 51,5% en abril luego de haber alcanzado más de 80% hace unos meses.

"La persistencia de señales negativas en el ILA-ARG -advierte el Cicec- refleja un escenario de recuperación más endeble, producto de un entorno, tanto global como local, que continúa siendo inestable. Por un lado, el panorama internacional se ha vuelto más volátil, con nuevas tensiones comerciales y señales de proteccionismo que afectan las expectativas globales. Por otro lado, en el plano doméstico, la expectativa de un posible cambio en el régimen cambiario había generado una fuerte incertidumbre en las semanas previas. La primera mitad de abril transcurrió todavía bajo la inercia de las dudas que comenzaron a instalarse en marzo, y que influyeron en el deterioro de los indicadores líderes".

Por sectores

El producto de los principales cultivos extensivos volvió a crecer en abril con una variación mensual del 1,7%, gracias al avance de la cosecha de la campaña gruesa (soja, maíz) y una merma interanual del 5,7%, "Deberá evaluarse el impacto sobre los cultivos de las inundaciones en el norte de la provincia de Buenos Aires ocurridas a mediados de mayo", advierte el informe.

La producción industrial "extiende el deterioro por tercer mes consecutivo" con -0,8% mensual, a pesar de un crecimiento interanual del 4,7% en abril respecto de abril del 2024. La construcción aumentó 3% mensual y la tasa de cambio interanual creció 23,8%.

"Las importaciones totales de bienes retomaron la senda de crecimiento, con una variación mensual del 1,0% y alcanzando, en términos de dólares constantes, el mayor valor mensual desde julio de 2023. La comparación con igual mes del año pasado, uno de los peores meses de la serie en el último ciclo, presenta un crecimiento del 37,7%", señala Cicec.

"La recuperación que se venía observando en las ventas minoristas se vio interrumpida en la estimación de abril, que muestra una caída del 0,9%. La variación interanual de la serie, en cambio, se estima en un incremento del 1,1%. En abril se destaca una importante merma en las ventas de centros de compras, al igual que en autoservicios mayoristas y en electrodomésticos y artículos del hogar, mientras que las ventas de supermercados compensaron parte de dichas pérdidas".

Los patentamientos de vehículos nuevos "continúan destacándose entre las series de mayor crecimiento, tanto al observar el monitor mensual como el monitor interanual. En abril, la serie tuvo el mejor registro desde agosto de 2018, con una variación mensual del 3,6% y un incremento en los últimos doce meses del 77,2%".

Nuevo esquema cambiario

"Cabe destacar que los detalles del nuevo esquema cambiario se dieron a conocer a mediados de abril, por lo que la incertidumbre continuó afectando el desenvolvimiento de la economía durante buena parte del mes. Entre los indicadores a destacar se observa un deterioro en la recaudación nacional y en la producción industrial, mientras que las importaciones, el patentamiento de vehículos y la construcción continúan con desempeño positivo", expone el informe.

Detalla que seis de los diez indicadores tuvieron un desempeño positivo y cuatro negativos durante abril, "lo que implica una leve mejoría respecto al mes pasado". Por otro lado, "se observan que nueve de los diez indicadores mostraron crecimiento con relación a igual mes de 2024".

Retrocede la recaudación

"La recaudación total del gobierno nacional volvió a presentar un deterioro mensual, con una tasa de cambio del -1,4% respecto de marzo, mientras que la comparación con igual mes del año pasado presenta un incremento del 7,6%. Por segundo mes consecutivo, solo la recaudación de impuestos al comercio exterior (DGA) presentó una mejoría mensual, mientras que el detrimento en el resto de las categorías explica la caída total. A pesar de ello, el compromiso de superávit en las cuentas públicas continúa inalterado, presentando saldo positivo en el resultado primario y financiero de la administración nacional".

Escenario laboral estancado

El número de asalariados privados registrados, en la medición del ICA-ARG, "continúa sin presentar un claro panorama de mejora, con una leve caída en la estimación de abril, del -0,03% mensual. Sin embargo, en la comparativa interanual, se observa un valor positivo por primera vez en quince meses, del 0,1%. Así, los puestos de trabajo registrados en el sector privado se ubican alrededor de 140 mil puestos por debajo del máximo observado en agosto de 2023, mientras que se recuperaron alrededor de 35 mil puestos desde julio de 2024, el último mínimo de la serie".

El informe expone que en marzo, la tasa de entrada al mercado laboral "nuevamente presentó una variación positiva, estimada en un incremento del 1,2% en abril. Además, en la comparación con igual mes del año pasado, se estima un incremento de la serie del 22,9%, equivalente a una suba de 0,33 puntos porcentuales en el nivel de la tasa (pasó de 1,44 en abril de 2024 al 1,77 del último mes).

"Finalmente, la remuneración bruta total de los empleados privados registrados, se estima que se recuperó levemente en abril, luego de la caída de marzo, con una tasa de cambio mensual del 0,1%. En la comparación con igual mes del año pasado, la serie acumula un incremento del 18,6%".