Los holdouts no aceptan bonos

De la redacción de El Litoral

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Las negociaciones entre el gobierno y los holdouts están en plena tensión. Las diferencias con respecto a hacer pública las ofertas (que tienen que presentar ambos) es sólo una anécdota entre la gran cantidad de cuestiones abiertas. Tanto el presidente Mauricio Macri como el titular de Hacienda, Alfonso Prat Gay, admitieron en Davos que las tratativas estaban aún lejos de llegar a buen puerto. Según trascendió, hay varios puntos que parecen ser conflictivos.

Por un lado, si bien los acreedores -en el pasado- han dicho públicamente que estaban dispuestos a aceptar bonos en cambio de su deuda en default, ahora cambiaron de parecer. Le avisaron a Luis Caputo, el secretario de Finanzas, que para aceptar un quita como la que quiere plantear el Ejecutivo, el pago debe ser cash. La poda máxima que estarían dispuestos a convalidar, se dice en las reuniones, es del 30%. Pero NML Capital quiere que no supere el 15%.

La deuda total, había dicho Prat Gay, ascendía a casi USD 10.000 millones. De este total, el 30% corresponde al capital (intocable) y el 70% restante a los intereses. Sobre esos intereses es que en el mejor de los casos el gobierno podría aplicarle una quita del 30%.

La cuenta entonces daría que los acreedores (todos, incluidos los me too) quieren un pago cash por USD 7.900 millones por parte del gobierno. Según trascendió en el mercado, Prat Gay y Caputo ya estarían cerrando un plan para avanzar en esa insólita demanda. Quienes pondrían los dólares contantes y sonantes sería un grupo de bancos internacionales, quienes le pegarían a los fondos buitre. Y ese pool de bancos tomaría como parte de pago, bonos del gobierno.

De esta manera, los buitres obtienen dólares, el gobierno se ahorra de tener que abrir la billetera inmediatamente, y los bancos se quedan con títulos nacionales que tienen un alto potencial de suba en el mercado secundario. En ese caso, el cálculo que hacen los fondos de inversión del exterior que están de visita en Buenos Aires es que un acuerdo con los holdouts hará subir muy fuerte los títulos de la deuda. Por ende, ganancias para los bancos que invirtieron.

“Hay que estar claros en cuanto a los números porque si no parece que la Argentina no quiere pagar”, declaró el ministro en una charla titulada “El dilema global de la deuda”, celebrada en el Foro Económico Mundial de Davos. “Queremos que esto quede en el pasado, pero en términos justos, por supuesto”, agregó el funcionario.

Otras cuestiones

Otro tema es la difusión de la oferta que pretende hacer Prat Gay. Cuando Caputo le comunicó este tema, los acreedores pusieron el grito en el cielo. Saben que si se hace público que el gobierno está ofreciendo algo “serio” no les quedará otra alternativa que aceptar, porque “las presiones de Washington serán muy fuertes”. Ese es el temor de Paul Singer y el resto de los buitres. Prat Gay y Macri se llevaron de Davos el compromiso de Jacob Lew, el secretario del Tesoro de EE.UU.: si Argentina presenta una oferta seria, todo el aparato político de Washington saldrá a respaldar esa iniciativa. También dio el aval Joe Biden, el vicepresidente de EE.UU.

Prat Gay enfatizó que la resolución final de este litigio “sentará precedentes para la próxima burbuja que llegue”, razón por la que “será importante para los mercados internacionales”.

La próxima reunión entre Argentina y los fondos buitre, en el marco de un litigio que mantienen en Nueva York, tendrá lugar los próximos 1º y 2 de febrero, una semana después de lo previsto debido a un aplazamiento solicitado por los fondos.

Las etapas recientes

• El inicio formal de las negociaciones se produjo el pasado 14 de enero, cuando Caputo se encontró cara a cara con los abogados de los fondos buitre, en el despacho de Pollack. Hubo dos reuniones por separado; una con los fondos buitre que inicialmente lograron ganar la batalla judicial en el juicio del siglo, y obtuvieron un “fallo del pari passu”, con una interpretación por parte del juez Thomas Griesa, de que la Argentina no puede realizar pagos de deuda externa, si antes no le paga el 100% de lo que le debe a los ganadores del juicio.